Prezados,
Depois de passarem o primeiro semestre do ano passado no ostracismo, as ações daPetrobras, voltaram a ser a "vedete" do mercado.
Em junho do ano passado, as preferenciais (PN, sem voto) da estatal eram cotadas a R$ 25,18, subindo apenas 5,49% no semestre ante uma alta 22,30% do Índice Bovespa. Já neste ano, até quarta-feira, os papéis se valorizaram 19,55%, cotados a R$ 52,51, para 13,16% do Ibovespa.
QUAIS OS MOTIVOS PARA ISTO TER OCORRIDO?
São vários, a começar pelo preço do petróleo, que engatou uma consistente trajetória de alta. O barril da commodity no fim de 2007 era negociado a US$ 95,98 e ontem fechou a US$ 130,81 após atingir US$ 135, novo recorde, na parte da manhã.
Houve o aumento no preço dos combustíveis no Brasil, após três anos sem reajustes. As descobertas de novas reservas como Tupi, Júpiter e Carioca, que devem aumentar muito a produção da companhia, corroboraram o movimento ascendente dos papéis.
A PERGUNTA QUE VALE OURO: CONTINUARÁ A SUBIR?
A dúvida é se as ações ainda possuem potencial de valorização depois de subirem tanto.
Responder essa questão não é importante apenas para os acionistas da Petrobras.
Como preferenciais e ordinárias (ON, com voto) representam mais de 15% do Ibovespa, o que acontece com a empresa geralmente dita o rumo do mercado.
Na terça, os papéis da companhia subiram com a notícia de que brevemente seria anunciado o resultado da exploração da reserva Bem-te-vi, na Bacia de Santos. No dia seguinte, as ações voltaram a se valorizar, com a confirmação da companhia da presença de petróleo na reserva.
Ontem, feriado no Brasil, os American Depositary Receipt (ADR, recibo de ações), negociados nos EUA, da Petrobras caíram 4,20%, com as incertezas sobre o tamanho de Bem-te-vi, além da queda do petróleo.
Com a valorização das ações, os múltiplos da Petrobras, como o Preço sobre Lucro (P/L), ficaram próximos dos indicadores das petrolíferas internacionais. O P/L é um referencial que estima em anos o tempo de retorno do investimento na ação e, portanto, quanto menor, melhor para o investidor. A princípio, os múltiplos mais próximos de suas concorrentes seria uma justificativa para imaginar que a alta dos papéis da companhia está próxima do fim. Não é bem assim. Entre as grandes empresas do setor no mundo, a Petrobras é a única em que o volume de novas reservas ultrapassa a produção atual de petróleo. Isso significa que ela tem mais para crescer no futuro do que todas as concorrentes, o que pode vir a justificar a continuidade da valorização das ações.
A IMPORTÂNCIA DAS RESERVAS
As novas reservas na camada pré-sal podem, no mínimo, duplicar a produção da companhia, que está entre 11,5 bilhões e 12 bilhões de barris. Só a reserva de Tupi pode agregar entre 5 e 8 bilhões de barris. Caso Júpiter e Carioca tenham a mesma ordem de grandeza, as três juntas podem garantir pelo menos 15 bilhões de novos barris, mais do que tudo que a companhia produz hoje.
Existe a dúvida se o custo de extração desse petróleo na camada de pré-sal, em águas profundas, compensará a exploração. Muitos acreditam que sim tanto pelo custo da extração, que vem caindo, quanto pelo preço do petróleo. O primeiro poço perfurado no pré-sal custou US$ 240 milhões e a última perfuração custou US$ 60 milhões. Já quanto ao preço do petróleo, é bem possível que ele bata os US$ 150, US$ 160 o barril.
POR OUTRO LADO.....
Nem todos, no entanto, acreditam que o petróleo continuará subindo e que as ações da Petrobras permanecerão com esse céu de brigadeiro. O preço desta tão valiosa commodity pode ser afetado pela desaceleração dos EUA que irá se refletir no crescimento mundial.
Pela persecptiva da análise gráfica também há sinais de cautela com Petrobras. Em abril, os papéis romperam os R$ 42,50, que era uma grande resistência, e agora se aproximam dos R$ 53, que é outro nível importante. Esses podem ser sinais de que pode estar surgindo um movimento de realização.
Não se pode deixar de ter em conta que o aumento do petróleo também prejudica os mercados, já que deve arrefecer o crescimento mundial.
BON$ INVE$TIMENTO$!
Depois de passarem o primeiro semestre do ano passado no ostracismo, as ações da
Em junho do ano passado, as preferenciais (PN, sem voto) da estatal eram cotadas a R$ 25,18, subindo apenas 5,49% no semestre ante uma alta 22,30% do Índice Bovespa. Já neste ano, até quarta-feira, os papéis se valorizaram 19,55%, cotados a R$ 52,51, para 13,16% do Ibovespa.
QUAIS OS MOTIVOS PARA ISTO TER OCORRIDO?
São vários, a começar pelo preço do petróleo, que engatou uma consistente trajetória de alta. O barril da commodity no fim de 2007 era negociado a US$ 95,98 e ontem fechou a US$ 130,81 após atingir US$ 135, novo recorde, na parte da manhã.
Houve o aumento no preço dos combustíveis no Brasil, após três anos sem reajustes. As descobertas de novas reservas como Tupi, Júpiter e Carioca, que devem aumentar muito a produção da companhia, corroboraram o movimento ascendente dos papéis.
A PERGUNTA QUE VALE OURO: CONTINUARÁ A SUBIR?
A dúvida é se as ações ainda possuem potencial de valorização depois de subirem tanto.
Responder essa questão não é importante apenas para os acionistas da Petrobras.
Como preferenciais e ordinárias (ON, com voto) representam mais de 15% do Ibovespa, o que acontece com a empresa geralmente dita o rumo do mercado.
Na terça, os papéis da companhia subiram com a notícia de que brevemente seria anunciado o resultado da exploração da reserva Bem-te-vi, na Bacia de Santos. No dia seguinte, as ações voltaram a se valorizar, com a confirmação da companhia da presença de petróleo na reserva.
Ontem, feriado no Brasil, os American Depositary Receipt (ADR, recibo de ações), negociados nos EUA, da Petrobras caíram 4,20%, com as incertezas sobre o tamanho de Bem-te-vi, além da queda do petróleo.
Com a valorização das ações, os múltiplos da Petrobras, como o Preço sobre Lucro (P/L), ficaram próximos dos indicadores das petrolíferas internacionais. O P/L é um referencial que estima em anos o tempo de retorno do investimento na ação e, portanto, quanto menor, melhor para o investidor. A princípio, os múltiplos mais próximos de suas concorrentes seria uma justificativa para imaginar que a alta dos papéis da companhia está próxima do fim. Não é bem assim. Entre as grandes empresas do setor no mundo, a Petrobras é a única em que o volume de novas reservas ultrapassa a produção atual de petróleo. Isso significa que ela tem mais para crescer no futuro do que todas as concorrentes, o que pode vir a justificar a continuidade da valorização das ações.
A IMPORTÂNCIA DAS RESERVAS
As novas reservas na camada pré-sal podem, no mínimo, duplicar a produção da companhia, que está entre 11,5 bilhões e 12 bilhões de barris. Só a reserva de Tupi pode agregar entre 5 e 8 bilhões de barris. Caso Júpiter e Carioca tenham a mesma ordem de grandeza, as três juntas podem garantir pelo menos 15 bilhões de novos barris, mais do que tudo que a companhia produz hoje.
Existe a dúvida se o custo de extração desse petróleo na camada de pré-sal, em águas profundas, compensará a exploração. Muitos acreditam que sim tanto pelo custo da extração, que vem caindo, quanto pelo preço do petróleo. O primeiro poço perfurado no pré-sal custou US$ 240 milhões e a última perfuração custou US$ 60 milhões. Já quanto ao preço do petróleo, é bem possível que ele bata os US$ 150, US$ 160 o barril.
POR OUTRO LADO.....
Nem todos, no entanto, acreditam que o petróleo continuará subindo e que as ações da Petrobras permanecerão com esse céu de brigadeiro. O preço desta tão valiosa commodity pode ser afetado pela desaceleração dos EUA que irá se refletir no crescimento mundial.
Pela persecptiva da análise gráfica também há sinais de cautela com Petrobras. Em abril, os papéis romperam os R$ 42,50, que era uma grande resistência, e agora se aproximam dos R$ 53, que é outro nível importante. Esses podem ser sinais de que pode estar surgindo um movimento de realização.
Não se pode deixar de ter em conta que o aumento do petróleo também prejudica os mercados, já que deve arrefecer o crescimento mundial.
BON$ INVE$TIMENTO$!
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