Prezados,
A nossa querida mineradora planeja vender, no Brasil e no exterior pelo menos 256,926 milhões de ações ordinárias (ON, com direito a voto) e 164,403 milhões de preferenciais classe A (PNA, sem voto). Só que, ao dar direito de preferência de aquisição aos seus atuais acionistas (o que é justo!), a quantidade ofertada é justa (desculpem o trocadilho... rsss) para atender apenas a atual base. As sobras devem vir da parte do capital que está nas mãos dos estrangeiros, que não terão a mesma prerrogativa que os locais.
Os acionistas, donos de ON ou PNA, têm direito de subscrever o equivalente a 0,08564803 ação nova para cada ação presente na sua posição de custódia de hoje, fim do prazo de reserva. Naturalmente, é esperado que os atuais acionistas venham a aderir à operação para não ter o seu investimento diluído pelo aumento da base acionária, conta simples: aumentando os convidados a fatia proporcional do bolo para atender a todos diminuirá!
Do que sobrar, de 10% a 20% das ações vão para o público de varejo, que pode reservar lotes a partir de R$ 3 mil. Além disso, para conseguir levar algo para casa, o acionista novato vai ter de passar pelo filtro antiespeculadores da Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC). Já no documento da reserva, o candidato tem de se classificar como "com prioridade de alocação", dando aval para a CBLC investigar o seu comportamento de manutenção de ativos nas ofertas da Metalúrgica Gerdau, Gerdau, Le Lis Blanc e SLC Agrícola.
Pelas regras de rateio, se houver excesso de demanda, quem ficou com 80% das ações compradas nas ofertas consideradas no dia seguinte ao início das negociações pode levar até R$ 20 mil. Já aqueles que venderam parcela superior em duas das operações avaliadas pode ficar com, no máximo, R$ 5 mil.
PERSPECTIVAS PODEM SER ANIMADORAS...
No início do mês, a área de pesquisa global do Lehman Brothers iniciou a cobertura dos American Depositary Shares (ADS, recibos de ações ON, negociados em Nova York) da mineradora com classificação "overweight" (acima da média de mercado). Para os seus analistas, a VALE está sendo negociada com múltiplos em linha com a média do setor (um Preço/Lucro de 9 vezes para 2009), mas tem potencial de crescimento maior do que os seus pares.
O risco operacional baixo e a exposição dos negócios de mineração em economias emergentes justificariam que os papéis fossem negociados com prêmio em relação às concorrentes globais, excluindo-se a BHP e a Rio Tinto, na lista "top pick" (alto potencial de valorização) da casa.
O RISCO É....
A nossa querida mineradora planeja vender, no Brasil e no exterior pelo menos 256,926 milhões de ações ordinárias (ON, com direito a voto) e 164,403 milhões de preferenciais classe A (PNA, sem voto). Só que, ao dar direito de preferência de aquisição aos seus atuais acionistas (o que é justo!), a quantidade ofertada é justa (desculpem o trocadilho... rsss) para atender apenas a atual base. As sobras devem vir da parte do capital que está nas mãos dos estrangeiros, que não terão a mesma prerrogativa que os locais.
Os acionistas, donos de ON ou PNA, têm direito de subscrever o equivalente a 0,08564803 ação nova para cada ação presente na sua posição de custódia de hoje, fim do prazo de reserva. Naturalmente, é esperado que os atuais acionistas venham a aderir à operação para não ter o seu investimento diluído pelo aumento da base acionária, conta simples: aumentando os convidados a fatia proporcional do bolo para atender a todos diminuirá!
Do que sobrar, de 10% a 20% das ações vão para o público de varejo, que pode reservar lotes a partir de R$ 3 mil. Além disso, para conseguir levar algo para casa, o acionista novato vai ter de passar pelo filtro antiespeculadores da Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC). Já no documento da reserva, o candidato tem de se classificar como "com prioridade de alocação", dando aval para a CBLC investigar o seu comportamento de manutenção de ativos nas ofertas da Metalúrgica Gerdau, Gerdau, Le Lis Blanc e SLC Agrícola.
Pelas regras de rateio, se houver excesso de demanda, quem ficou com 80% das ações compradas nas ofertas consideradas no dia seguinte ao início das negociações pode levar até R$ 20 mil. Já aqueles que venderam parcela superior em duas das operações avaliadas pode ficar com, no máximo, R$ 5 mil.
PERSPECTIVAS PODEM SER ANIMADORAS...
No início do mês, a área de pesquisa global do Lehman Brothers iniciou a cobertura dos American Depositary Shares (ADS, recibos de ações ON, negociados em Nova York) da mineradora com classificação "overweight" (acima da média de mercado). Para os seus analistas, a VALE está sendo negociada com múltiplos em linha com a média do setor (um Preço/Lucro de 9 vezes para 2009), mas tem potencial de crescimento maior do que os seus pares.
O risco operacional baixo e a exposição dos negócios de mineração em economias emergentes justificariam que os papéis fossem negociados com prêmio em relação às concorrentes globais, excluindo-se a BHP e a Rio Tinto, na lista "top pick" (alto potencial de valorização) da casa.
O RISCO É....
O risco do investimento é a percepção de que a companhia se prepara para uma mega aquisição, o que provavelmente dificultará a "digestão" é o porte do alvo!
Este dinheiro aumenta sua capacidade de comprar uma empresa maior, como a mineradora anglo-suíça Xstrata, a americana Freeport McMoran ou mesmo a Anglo!
Aguardemos os desdobramentos nos próximos dias!
Cronograma da oferta:
04/07/2008 - Publicação do Aviso ao Mercado
11/07/2008 - Início do Período de Reserva para a Oferta Prioritária
11/07/2008 - Início do Período de Reserva
15/07/2008 - Encerramento do período de reserva para a Oferta Prioritária
15/07/2008 - Encerramento do período de reserva
16/07/2008 - Fixação do Preço por Ação
17/07/2008 - Publicação do Anúncio de Início
18/07/2008 - Início de Negociação das Ações da Oferta
22/07/2008 - Data de Liquidação da Oferta
22/08/2008 - Publicação do Anúncio de Encerramento
BON$ INVE$TIMENTO$!!!
Este dinheiro aumenta sua capacidade de comprar uma empresa maior, como a mineradora anglo-suíça Xstrata, a americana Freeport McMoran ou mesmo a Anglo!
Aguardemos os desdobramentos nos próximos dias!
Cronograma da oferta:
04/07/2008 - Publicação do Aviso ao Mercado
11/07/2008 - Início do Período de Reserva para a Oferta Prioritária
11/07/2008 - Início do Período de Reserva
15/07/2008 - Encerramento do período de reserva para a Oferta Prioritária
15/07/2008 - Encerramento do período de reserva
16/07/2008 - Fixação do Preço por Ação
17/07/2008 - Publicação do Anúncio de Início
18/07/2008 - Início de Negociação das Ações da Oferta
22/07/2008 - Data de Liquidação da Oferta
22/08/2008 - Publicação do Anúncio de Encerramento
BON$ INVE$TIMENTO$!!!
Postagens
Nenhum comentário:
Postar um comentário